1أدير احتياجاتي المالية

2التوسع في السوق الدولية

3أؤمّن شركتي

4أقيّم الفائض النقدي

5الإجراءات الإدارية

التبويبات الأساسية

في هذه الصفحة
في هذه الصفحة

4 - أقيّم الفائض النقدي

تختلف مصادر الفائض النقدي:

  • توفر امتيازات ضريبية
  • مرونة في عمليات السحب
  • الاستفادة من تطوير الأرباح في إطار ضريبي إيجابي

أيا كان السبب، إذا كانت العائدات تتجاوز بكثير نفقات الشركة في فترة معينة، ينبغي التفكير في استغلال الخيارات المتاحة لتعظيم قيمة هذا الفائض النقدي.

 

تحديد مصدر الفوائض

جميع الشركات تحتاج إلى السيولة للحفاظ على أنشطتها ودفع نفقات التسيير. بيد أن الحفاظ على السيولة الفائضة في حساب الشركة يفضي إلى كسب مضيع أو فرصة ضائعة لعدم حسن استخدام تلك الأموال.
لمعرفة ما إذا كانت السيولة فائضا، يجب الأخذ بعين الاعتبار مصدرها فعلى سبيل المثال:

مصدر السيولة = زيادة المبيعات

يتعلق  الأمر على الأرجح بفوائض .
قبل الاستثمار، يجب تحديد إذا كان الأمر نتيجة لزيادة موسمية في المبيعات أو نمو طويل الأجل للشركة.

مصدر السيولة = بيع السلع أو عتاد

يتعلق  الأمر على الأرجح بفوائض .
يجب أن تحدد ما إذا كان هذا المال يجب أن يستخدم لإعادة الاستثمار ( شراء  ملك للاستبدال ) أو إذا كان هو حقا فائض.

مصدر السيولة = ضخ أموال عن طريق زيادة رأس المال

ينبغي أن تبحث عن طرق لاستخلاص مردودية قصوى وفقا لأولويات الشركة. 

مزايا استثمار الفائض النقدي

ليس من الملائم إبقاء أموال غير مستغلة في حلقة الإنتاج. فمن مصلحة الشركة استثمارها لاستخراج اكبر قدر من الأرباح.
تذكر القاعدة المالية الأساسية: لا تدع المال "راكدا".
يمكن استثمار الفائض النقدي من:

  • الحصول على أرباح من السيولة
  • تعزيز قيمة هذا الفائض بتكلفة ضئيلة؛
  • خلق قيمة مضافة لمواجهة خطر الفوائد البنكية عند اقتراضك من البنك.
  • الاعتماد على الموارد المتاحة على  المدى القصير  لتأمين دفوعاتك.
  • تحسين أرباح الشركة.

حلول استخدام فائض الخزينة

في حالة  توفر فائض نقدي للخزينة، نميز ثلاث استراتيجيات لاستغلاله :


- تقييم ميزة استباق استخدام الفائض لتسديد القروض الخاصة بك:

  • إذا قررت تسديد الديون طويلة الأجل (الاقتراض)، تذكر أنه إذا كنت في حاجة إلى قرض جديد، ستقوم بعملية طلب القرض، التي تفضي إلى تكلفة.
  • ومن الممكن أيضا تسديد هامش ائتماني متجدد إذا كانت تكاليف الاقتراض الخاصة بك تفوق العائد المحتمل من الاستثمار؛

- استخدام السيولات لشراء الأصول (الاستثمار): في هذه الحالة يجب التأكد بأنك لست بحاجة إلى هذه الأموال.
- تقييم مختلف خيارات الاستثمار ، بما في ذلك:

  • خطة الادخار بالأسهم (PEA)؛
  • الاستثمار في البورصة ؛
  • الاستثمار العقاري؛
  • خطة الادخار بالأسهم

    هو عقد ادخار يمكن من تكوين مبلغ لاستثماره في الأسهم وصناديق الأسهم، كما يستفيد خلال فترة معينة، من الإعفاء الضريبي على أرباح الأسهم وأرباح رأس المال.
    و هو يعمل مثل حساب السندات العادي، مع بعض قيود الدفع والسحب للاستفادة من المزايا الضريبية.
    وتضم  الخطة  حساب السندات إضافة إلى حساب نقدي (خصم عند شراء السندات المالية والفضل في المبيعات والربائح، وما إلى ذلك).

    المزايا:

    • توفر امتيازات ضريبية
    • مرونة في عمليات السحب
    • تتيح الاستفادة من الربائح في إطار ضريبي إيجابي
    • الاستفادة من تطوير الأرباح في إطار ضريبي إيجابي
  • الاستثمار في البورصة

    من الممكن استثمار الفائض النقدي من خلال شراء أسهم الشركات المدرجة على المدى القصير. وهذا يتطلب معرفة جيدة بالأسواق المالية. هذا الاستثمار المالي يمكن أن ينتج عنه دخل مالي (أرباح من الأسهم أو أرباح رأس المال من مبيعات الأسهم).

    لمفهوم الاستثمار في البورصة معنى مختلف عن المضاربة في سوق الأسهم. فهو يدل أكثر على درجة التدخل في السوق من الفرق الأساسي (فترة امتلاك الأصول غالبا ما تكون أطول، استخدام أقل من المشتقات، وتخفيف المخاطر عن طريق تنويع المحفظة...)

    يمكنك بعد ذلك توظيف الفائض الخاص بك وانتظار الأرباح أو شراء أسهم من أجل المضاربة. 

  • الاستثمار العقاري

    من الممكن استثمار فائض الخزينة من خلال اقتناء العقارات لخلق ما يسمى بالدخل الإضافي (تأجير مساحات مخصصة للمكاتب، وما إلى ذلك).
    مبدأ الاستثمار العقاري بسيط: شراء أملاك عقارية (منزل، شقة، مرأب ، أرض) وإيجارها. وهناك العديد من الطرق للقيام بذلك، بما في ذلك:

    • شراء هذا الملك العقاري وتأجيره = "تأجير الأملاك ".
    • الاشتراك في أسهم شركة عقارية سواء تعلق الأمر بصناديق الاستثمار العقاري  أو مؤسسة الاستثمار الجماعي في العقارات ...

التوظيفات

  • سندات الصندوق

    سند الصندوق هو حساب مجمد ومدر لفوائد يسمح للمقاولة الصغرى بتجميد أموالها لمدة توظيف متفق بشأنها مسبقا مقابل دفع فوائد. ويعتبر سند الصندوق بمثابة أذينة دين إسمية مجسدة بسند اسمي أو مجهول الاسم. 

  • الحساب لأجل

    الحساب لأجل هو حساب مجمد ومدر لفوائد يسمح للمقاولة الصغرى بتجميد أموالها لمدة توظيف متفق بشأنها مسبقا مقابل دفع فوائد.

  • التجاري خزينة

    التجاري خزينة هو صندوق نقدي يهدف لتحقيق مردودية منتظمة تتماشى مع تلك المسجلة في سوق الرساميل لأمد قصير من خلال مخاطرة معتدلة ويوفر استقرارا كبيرا.

  • التجاري سيولة

    التجاري سيولة هو صندوق نقدي تتوخى سياسته الاستثمارية تحقيق مردودية منتظمة تتماشى مع تلك المسجلة في سوق اتفاقيات إعادة الشراء، مع الحفاظ على الرأسمال المستثمر ليوم واحد.

  • التجاري أمان

    التجاري أمان هو صندوق استثماري يتشكل بنسبة  100% من سندات الخزينة والسندات المضمونة من طرف الدولة. ويسمح هذا الصندوق للزبون بمكافأة الفوائض القارة للخزينة بكل أمان في أمد متوسط.